เอเปคเผชิญทางแยก: ความยืดหยุ่นภายใต้แรงกดดัน

เรีย คริสโซโลโก เฮอร์นันโด, เอลโด สิมานจันตัก และคาร์ลอส คูริยามะ

ซูโจว สาธารณรัฐประชาชนจีน | 22 พฤษภาคม 2569

ภูมิภาคเอเปคก้าวเข้าสู่ปี 2026 ด้วยความสามารถในการฟื้นตัวในระยะสั้นที่ยังคงอยู่ แต่แนวโน้มในอนาคตกลับมืดมนลงเรื่อยๆ จากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน วิกฤตการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางสำคัญสำหรับการไหลเวียนของน้ำมัน ก๊าซ และผลิตภัณฑ์พลอยได้ทั่วโลก ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันและต้นทุนการผลิตสูงขึ้นอย่างมาก และเพิ่มความไม่แน่นอนขึ้นด้วย

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เริ่มส่งผลกระทบต่ออุปสงค์ การค้า และการผลิตทั่วทั้งภูมิภาค เผยให้เห็นถึงจุดอ่อนที่ซ่อนอยู่ภายใต้การเติบโตที่มั่นคง

ปัจจัยลบหลายประการบั่นทอนแนวโน้มการเติบโต

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของเอเปคขยายตัว 3.3 เปอร์เซ็นต์ในปี 2025 ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในรายงาน ARTA เดือนกุมภาพันธ์ 2026 เล็กน้อย และคาดว่าจะชะลอตัวลงเล็กน้อยเหลือ 3.1 เปอร์เซ็นต์ในปี 2026 และ 3.0 เปอร์เซ็นต์ในปี 2027 อย่างไรก็ตาม ในระยะกลาง คาดว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงอีกเหลือ 2.7 เปอร์เซ็นต์

แนวโน้มนี้ไม่ได้สะท้อนถึงการชะลอตัวอย่างฉับพลัน แต่เป็นการค่อยๆ สูญเสียโมเมนตัมเนื่องจากผลกระทบเชิงลบจากหลายปัจจัยที่เกิดจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การหยุดชะงักของอุปทาน และความไม่แน่นอนทางนโยบายเริ่มสะสมมากขึ้น สถานการณ์การเติบโตในอนาคตอาจมีการปรับเปลี่ยนขึ้นอยู่กับระยะเวลาของวิกฤตการณ์ในตะวันออกกลางในปัจจุบัน

การหยุดชะงักของอุปทานส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อและการค้า

ขณะเดียวกัน คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.9 เปอร์เซ็นต์ในปี 2026 โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงานและอาหารที่พุ่งสูงขึ้น ก่อนที่จะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 2.4–2.5 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปี 2027 เป็นต้นไป

ความเสี่ยงที่สำคัญในปัจจุบันคือการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของต้นทุนพลังงาน ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยพุ่งสูงขึ้นถึง 52.8 เปอร์เซ็นต์ระหว่างเดือนกุมภาพันธ์ถึงเมษายน 2569 จาก 68.0 ดอลลาร์สหรัฐเป็น 103.9 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) เพิ่มขึ้น 9.3 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาเดียวกัน

การที่เอเปคพึ่งพาการนำเข้าพลังงานจากตะวันออกกลางอย่างมาก ซึ่งเป็นแหล่งน้ำมันดิบถึง 46 เปอร์เซ็นต์ และก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) 23 เปอร์เซ็นต์ ทำให้ภูมิภาคนี้มีความเปราะบางต่อความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน

ความปั่นป่วนในช่องแคบฮอร์มุซไม่เพียงแต่จำกัดการไหลของน้ำมันเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อปัจจัยการผลิตที่สำคัญ เช่น ก๊าซธรรมชาติและปุ๋ย ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการผลิตภาคอุตสาหกรรมและความมั่นคงทางอาหาร ที่จริงแล้ว ราคาอาหารเริ่มปรับตัวสูงขึ้นแล้ว โดยเฉพาะน้ำมันพืช เนื้อสัตว์ และธัญพืช

แรงกดดันเหล่านี้กำลังส่งผลกระทบต่อการค้าและห่วงโซ่อุปทาน ต้นทุนค่าขนส่งสินค้าเพิ่มสูงขึ้นในเส้นทางภายในกลุ่มเอเปค หลังจากที่การขนส่งสินค้าข้ามภูมิภาคเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ เนื่องจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นและปัญหาคอขวดด้านโลจิสติกส์

ในขณะเดียวกัน ปริมาณการขนส่งสินค้าทางท่าเรือทั่วทั้งภูมิภาคเริ่มลดลง โดยมีความแตกต่างอย่างเห็นได้ชัดระหว่างปริมาณขาเข้าและขาออก ซึ่งเป็นสัญญาณเบื้องต้นของการค้าที่อ่อนตัวลง ส่งผลให้แนวโน้มระยะสั้นชี้ให้เห็นถึงการชะลอตัวของกิจกรรมทางการค้า โดยคาดการณ์ว่าการเติบโตของปริมาณการส่งออกสินค้าจะอยู่ในระดับปานกลางที่ 3.3-3.7 เปอร์เซ็นต์ระหว่างปี 2549 ถึง 2551

นี่แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในปี 2025 ซึ่งปริมาณการส่งออกสินค้าเติบโตขึ้น 7.6 เปอร์เซ็นต์ โดยได้รับการสนับสนุนจากความต้องการสินค้าไฮเทคที่แข็งแกร่งและการขนส่งสินค้าล่วงหน้าท่ามกลางนโยบายการค้าที่เปลี่ยนแปลงไป อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมนี้กำลังลดลง

การเติบโตของการค้าบริการเชิงพาณิชย์ชะลอตัวลง เนื่องจากภาคการท่องเที่ยวและการขนส่งชะลอตัวเช่นกัน ในขณะที่บริการที่เกี่ยวข้องกับสินค้ามีบทบาทมากขึ้น ในขณะเดียวกัน มาตรการจำกัดการค้าและมาตรการแก้ไขทางการค้าที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะภาษีศุลกากรและมาตรการต่อต้านการทุ่มตลาด บ่งชี้ถึงการแตกแยกที่เพิ่มมากขึ้นในระบบการค้าโลก

ความจำเป็นในการปรับสมดุลใหม่

นอกเหนือจากแรงกดดันตามวัฏจักรเศรษฐกิจแล้ว ความท้าทายเชิงโครงสร้างก็เริ่มเด่นชัดมากขึ้นเช่นกัน ภูมิภาคนี้ยังคงเผชิญกับความไม่สมดุลที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งสะท้อนให้เห็นในดุลบัญชีเดินสะพัดที่เกินดุลและขาดดุลอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าความไม่สมดุลโดยรวมของเอเปคจะยังคงอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น

การแก้ไขปัญหานี้จำเป็นต้องมีการปรับปรุงเศรษฐกิจมหภาคภายในประเทศ ซึ่งรวมถึงการเสริมสร้างอุปสงค์ในประเทศที่มีดุลการค้าเกินดุล และการปรับปรุงขีดความสามารถในการแข่งขัน ตลอดจนประสิทธิภาพทางการคลังและการลงทุนในประเทศที่มีการขาดดุล แทนที่จะหันไปใช้มาตรการกีดกันทางการค้าที่เสี่ยงต่อการทำให้ความแตกแยกเพิ่มมากขึ้น

ปัจจัยที่เพิ่มความเสี่ยงเหล่านี้คือการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของหนี้สาธารณะ หนี้สาธารณะรวมของกลุ่มประเทศเอเปคแตะระดับ 106 เปอร์เซ็นต์ของ GDP ในปี 2025 และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 112 เปอร์เซ็นต์ภายในปี 2027 ระดับหนี้ที่สูงขึ้นอาจจำกัดความสามารถของรัฐบาลในการรับมือกับวิกฤตในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสภาวะทางการเงินตึงตัวหรือการเติบโตชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้

ดับความสำคัญของนโยบายท่ามกลางความท้าทายร่วมกัน

โดยรวมแล้ว พัฒนาการเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยง ซึ่งปัจจัยด้านลบมีอิทธิพลเหนือกว่าอย่างชัดเจน การรวมกันของความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง การเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมัน ความไม่แน่นอนทางการค้า และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน มีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจไปจนถึงระยะกลาง

อย่างไรก็ตาม ยังมีแหล่งที่มาของความยืดหยุ่นอยู่ด้วย เศรษฐกิจของประเทศสมาชิกเอเปคหลายประเทศยังคงรักษาพื้นฐานทางเศรษฐกิจมหภาคที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง และภูมิภาคนี้ได้แสดงให้เห็นถึงความคล่องตัวในการกระจายห่วงโซ่อุปทานและรักษาระดับการลงทุนในภาคเทคโนโลยีขั้นสูง

การจัดการกับสถานการณ์ที่ซับซ้อนนี้จำเป็นต้องมีนโยบายที่มุ่งเน้นและมองการณ์ไกล

ประการแรก เศรษฐกิจควรเพิ่มประสิทธิภาพห่วงโซ่อุปทานโดยการขยายแหล่งที่มา เส้นทาง และบริการ เสริมสร้างความเชื่อมโยงด้านโลจิสติกส์ และใช้ประโยชน์จากแพลตฟอร์มดิจิทัลเพื่อเพิ่มความโปร่งใสและประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่น เพื่อตอบสนองต่อการหยุดชะงักในปัจจุบัน เศรษฐกิจบางประเทศในกลุ่มเอเปคกำลังดำเนินการหรือพิจารณาข้อตกลงเพื่อรักษาความมั่นคงด้านการจัดหาสินค้าจำเป็น

ประการที่สอง การลดการพึ่งพาการนำเข้าพลังงานที่มีความผันผวนเป็นสิ่งสำคัญ ซึ่งหมายถึงการกระจายแหล่งพลังงาน การลงทุนในพลังงานหมุนเวียน ตลอดจนการรักษาและยกระดับโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน

ประการที่สาม ผู้กำหนดนโยบายต้องใช้แนวทางการคลังที่มีวินัย โดยให้ความสำคัญกับการลงทุนที่มีผลกระทบสูง ในขณะเดียวกันก็ให้การสนับสนุนที่ตรงเป้าหมายแก่ครัวเรือนและธุรกิจที่มีความเสี่ยงสูงต่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ

สุดท้ายนี้ ความร่วมมือระดับภูมิภาคที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นยังคงมีความสำคัญอย่างยิ่ง การเสริมสร้างการประสานงานภายในเอเปคจะช่วยให้เศรษฐกิจก้าวข้ามความยืดหยุ่นในระยะสั้นไปสู่ความพร้อมสำหรับอนาคต ทำให้ภูมิภาคสามารถรับมือกับผลกระทบที่เกิดขึ้นร่วมกันได้ดียิ่งขึ้น และรักษาระดับการเติบโตที่เอื้อประโยชน์ต่อประชาชนทุกคน

ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้น ความท้าทายของเอเปคจึงไม่ใช่เพียงแค่การคงความยืดหยุ่นไว้ แต่เป็นการเปลี่ยนความยืดหยุ่นนั้นให้เป็นรากฐานของเสถียรภาพ ความสามารถในการปรับตัว และความเจริญรุ่งเรืองอย่างยั่งยืน

CR : apec.org